在AIDC（AI數(shù)據(jù)中心）興建的熱潮下，全球?qū)Υ蠊β什裼桶l(fā)電機組的需求達到了前所未有的高度，濰柴動力超前布局的數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品也迎來爆發(fā)式增長。
濰柴動力剛剛發(fā)布的半年報顯示，2025年上半年公司高端化代表產(chǎn)品大缸徑發(fā)動機累計銷售超5000臺，同比增長41%，其中數(shù)據(jù)中心用發(fā)動機產(chǎn)品累計銷售近600臺，同比增長491%。
國泰海通證券研報認為，AIDC投資高速增長，柴油發(fā)電機由于其系統(tǒng)的復雜性，產(chǎn)能擴張速度有限，濰柴動力柴油發(fā)電機產(chǎn)品有望迎來量價齊升。
數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品銷量猛增近五倍
前不久，15臺2000kW的濰柴12M55數(shù)據(jù)中心備用電源（柴油發(fā)電機組）在浙江省內(nèi)單體規(guī)模最大的大數(shù)據(jù)中心—浙江云計算大數(shù)據(jù)中心交付。
而差不多的時間里，在濰柴會見室內(nèi)，來自拉丁美洲的幾位客戶正在等待一份試驗報告。他們采購的3臺16M55發(fā)電機組正在進行驗收測試。測試合格后，這些龐然大物將被運往當?shù)卦诮ǖ囊惶幋髷?shù)據(jù)中心。
今年上半年，濰柴數(shù)據(jù)中心備用電源訂單不斷，覆蓋國內(nèi)、東南亞、中東及北美市場，帶動數(shù)據(jù)中心發(fā)動機產(chǎn)品銷量同比增長近5倍。
其背景是，全球科技巨頭持續(xù)上調(diào)資本開支，AIDC景氣度居高不下。IDC預測，到2029年，AI數(shù)據(jù)中心將創(chuàng)造15萬億美元的經(jīng)濟價值。而作為數(shù)據(jù)中心電力冗余體系的核心設備，柴油發(fā)電機組承擔著應急備用電源“最后保障”的關鍵角色。
據(jù)Dgtl Infra，數(shù)據(jù)中心建設成本中電氣系統(tǒng)占比最高，達40%-45%，其中便包括柴油發(fā)電機組。而據(jù)中金研究，大缸徑發(fā)動機占柴油發(fā)電機組總成本約70-80%，2025年中國數(shù)據(jù)中心用大缸徑柴油發(fā)動機市場規(guī)模有望接近百億元，2026年全球數(shù)據(jù)中心用大缸徑柴油發(fā)動機市場規(guī)模超400億元。
記者了解到，數(shù)據(jù)中心用大缸徑發(fā)動機市場曾被康明斯、卡特彼勒、MTU等外資品牌壟斷，但濰柴動力用10年時間完成了全系列大缸徑高速發(fā)動機的開發(fā)布局，目前在數(shù)據(jù)中心備電市場已擁有較強競爭力。
濰柴動力大缸徑發(fā)動機業(yè)務相關負責人表示，在數(shù)據(jù)中心領域，國產(chǎn)大缸徑發(fā)動機產(chǎn)品在總功率、升功率、瞬間響應及一次性加載能力等關鍵指標上，已不遜于甚至優(yōu)于國際競品。
在技術過關的前提下，面對供不應求的市場格局，快速交付能力成為了國產(chǎn)品牌的重要優(yōu)勢，而濰柴的智能化生產(chǎn)線亦是其實現(xiàn)快速交付的關鍵。
據(jù)了解，上述拉丁美洲客戶，就是因國外動輒超過10個月之久的交付期，而選擇了濰柴產(chǎn)品。形成鮮明對比的是，從提出需求、確定方案、完成測試，到最終交貨，濰柴只用了不到2個月的時間。
行業(yè)紅利帶來增長確定性
在諸多行業(yè)分析師看來，高單價與高毛利是大缸徑發(fā)動機業(yè)務的典型特征，作為多年深耕該領域研發(fā)的行業(yè)先鋒，濰柴動力有望持續(xù)享受行業(yè)紅利，驅(qū)動業(yè)績增長。
據(jù)中金調(diào)研，目前數(shù)據(jù)中心領域普遍采用2MW/臺的柴油發(fā)電機組，單臺售價約200-220萬元。然而，隨著排量的提升，大排量發(fā)動機單位排量的價格并非線性成長，因此大排量發(fā)動機的毛利率顯著高于小排量發(fā)動機。
而據(jù)測算，2024年中國數(shù)據(jù)中心用大缸徑發(fā)動機市場里外資及合資品牌份額占比約80%，國產(chǎn)品牌占比約20%。隨著國產(chǎn)技術突破帶來性能提升，同時，海外企業(yè)擴產(chǎn)時間長，短期內(nèi)新增產(chǎn)能有限，且價格高于國內(nèi)市場，國產(chǎn)廠商迎來結(jié)構性替代機遇，在數(shù)據(jù)中心領域出貨量占比有望提升。
經(jīng)濟導報記者注意到，面對蓬勃增長的需求，濰柴仍在不斷提升產(chǎn)品競爭力，以期獲得更多的市場份額。
在七八月份之交的濰柴產(chǎn)業(yè)園，濰柴2600kW集裝箱高壓發(fā)電機組240小時測試獲得圓滿成功，具體包括20小時超負荷運行，220小時滿負荷運行，100次起動及0-100%突加載等全部試驗，再次刷新了數(shù)據(jù)中心發(fā)電機組起動測試行業(yè)標準，以實際作業(yè)充分驗證了產(chǎn)品的高可靠性。
據(jù)介紹，目前，濰柴已完成數(shù)據(jù)中心發(fā)電機組全系列產(chǎn)品布局，最大功率可以達到5MW。
有鑒于此，眾多券商都給予濰柴動力積極評價，瑞銀證券認為，數(shù)據(jù)中心相關發(fā)動機需求激增的推動下，濰柴動力大缸徑發(fā)動機業(yè)務目前正處于結(jié)構性增長階段。
在業(yè)內(nèi)人士看來，濰柴動力愈發(fā)清晰的高端化轉(zhuǎn)型路徑，也有望打開公司的盈利和估值空間。
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